2022 ble et år for historiebøkene – med negativt fortegn. Det var det verste året for obligasjonsinvestorer i nyere historie. En sjelden kombinasjon av kraftige renteøkninger og stigende kredittspreader var årsaken.
På vei inn i 2022 står rentemarkedet overfor et paradoks. Inflasjonen er høy og rentene er lave. Et av tallene er feil. Vi tror at avkastningen i rentefond i år fort kan bli høyere enn i 2021, fordi rentene er på vei oppover. For investorer som drømmer om aksjeliknende avkastning i rentemarkedet… ja, det er fortsatt muligheter.
Nye massive stimulanser skaper nye vekstforventninger og mulig inflasjonsfrykt. Allikevel ser vi stadig nye rekordnoteringer på verdens børser, men med store forskjeller mellom sektorer.
Verdens markeder har lagt bak seg første kvartal 2021. Fokuset i markedet gjennom mars har fortsatt vært Corona. Biden-pakke, inflasjonsdiskusjoner og sentralbankmøte har også fått en del oppmerksomhet.
Det norske aksjemarkedet har blitt drevet opp siste måned, godt hjulpet av en sterk oljepris. Dette har gitt oljeselskaper moment gjennom februar. I det globale aksjemarkedet har det spesielt vært fokus på oppgang i lange amerikanske renter.
2020 var året i Covid 19s tegn. Økonomien gikk inn i en dyp resesjon. Til tross for dette leverte obligasjonsfond god avkastning, men med et rekordstort fall i mars.
