Månedswebcast Oktober 2023

Oslo Børs endte opp 2,8 % i september, godt hjulpet av oppgang i sykliske aksjer. Oppgangen i år, pr utgangen av måneden, var 8,6 % og representerte «all time high». Dette stod i kontrast til både det nordiske og amerikanske aksjemarkedet som hadde en typisk svak september. Sektoren som bidro mest positivt på Oslo Børs i september var energisektoren. Den viktigste driveren, oljeprisen (Brent), steg 9,7 % etter å ha snust på 100 USD fatet.

De siste dagene har i midlertidig oljeprisen falt kraftig tilbake. Det er nå et stort sprik hos profilerte oljeanalytikere, hvor den ene siden tror på ny supersykel og den andre siden ser «demand destruction» med svakere etterspørsel og bekymringer rundt en global nedkjøling. Hva betyr dette for hvordan vi posisjonerer våre aksjeporteføljer?

I rentemarkedet har Norges Bank, ECB, og Sveriges Riksbank alle hevet renten med nye 0,25 %, mens FED og Bank of England gikk uendret. Samtlige sentralbanker signaliserer at vi er i nærheten av rentetoppen. Alle er tydelige på at renten kan bli satt opp nok en gang, og enda viktigere at renter må forventes å forbli høye, ganske lenge fremover. Hvordan biter de stadig høyere rentene på våre renteporteføljer? Har den sterke og raske oppgangen nå ført til at utfallsrommet for renter er skjevt og ligger på nedsiden?

I denne webcasten vil våre forvaltere Leif Eriksrød og Maria Granlund prate om hva som vil drive markedet og hvordan vi posisjonerer oss i våre porteføljer fremover.